周科竞

　　股市震荡加剧，涨跌幅度都很大，投资者难以把握股市走势，但年报之前个股的预期将会发生较大变化，投资者把握个股机会的胜算更高。

　　一直以来，都有一个选股和选时哪个更重要的问题。至于哪个更重要，并没有统一的观点，但在本栏看来，现在的市况下，选时并不容易，影响股市涨跌的因素太多，投资者没办法判断股市处于牛市还是熊市，但是选股却是有可能的，所以本栏说，现在的市场，选股更加重要，即投资者应该轻大盘、重个股。

　　在四季度这个年报前夕的时间段，个股行情的高收益预期值得期待。业绩持续增长的好公司，在年报时段或能给投资者带来足够充分的投资收益，但是同时也会有爆雷股、垃圾股的股价持续下跌，其他普通的上市公司会依据业绩和成长性对估值进行合理修复，投资者的最佳策略还是要通过精选个股来获得年报业绩浪的满意投资收益。

　　什么样的股票会有更好的投资机会？一般相关上市公司的价格恢复会领先于疫情结束。本栏所说的疫情结束，不仅仅指疫情被完全控制，如果疫情的伤害能力出现大幅下降，使得相关行业获得复苏的机会，那么也可以视为财经领域的疫情结束，而目前有些因为疫情伤害严重的上市公司已经出现了股价复苏的走势，其中有大资金预期到未来疫情影响的减弱，故提前低位吸筹，引发股价上涨，如果未来投资者认为疫情结束的预期更强，那么这些复苏股的股价仍有进一步上涨的空间。

　　从人们对于疫情的担忧来看，投资者主要担心上市公司的业绩水平，大家已经习惯了疫情防控措施，故投资者有理由认为，即使疫情还要肆虐一段时间，其对于经济的伤害也不会更加严重。同样，对于已经受损于疫情的上市公司来说，年报业绩理论上也不会更加糟糕，投资者已经有了足够的思想准备。

　　这就是说，投资者选股并不一定非要找已经被广大基金经理充分挖掘的高价蓝筹股，那些股价仍然处于长期底部区域、公司业绩预期有较高增长的公司或许安全性更好，未来的上涨预期也更高。

　　不过，重个股也只是在目前的特定时间段。从长期看，选股和选时都能有所建树，而有的时候选股更加重要，有的时候选时更加重要，目前股指的波动难以把握，公司和板块的差异越来越大，所以投资者应该更加关注个股的机会。但如果未来股指成功走出底部，出现投资者期待的慢牛走势，那时候投资者还是应该注重选时，使用更多的杠杆投资于广泛的蓝筹股，毕竟那时候高杠杆比选个股能够产生更多的额外收益。